11月投资机会前瞻:资金加码成长股 5G半导体医药成首选目标

 新闻资讯     |      2019-11-06 21:05

本周市场整体依旧疲弱,但周五大盘迎来突破口,三大指数小幅低开后震荡盘升,多头行动迹象明显。分析人士指出,就目前市场环境和资金面来看,大盘大概率震荡盘整,投资者在操作上应做好两手准备。一是关注热点事件,本周商用化进一步加速事件催化的5G板块。二是跟随机构步伐。数据显示,基金三季报加仓电子元器件行业,重点板块为半导体,以及业绩平稳增长的医药板块。

5G商用

分析认为,一批A股细分行业龙头公司明显受益:

1、基站用滤波器。以A 股上市公司立讯精密为例,该公司曾荣获华为“2018 全球核心供应商金奖”。

2、5G用PCB。深南电路因在5G用PCB领域的技术领先者地位,获得市场认可。

3、基站天线领域。天风证券认为,A股上市公司通宇通讯是基站天线领域的龙头,有望受益逐步加速开启的5G大潮。

半导体

受益于半导体行业景气度回升,A股多家半导体公司三季报业绩表现不俗,逾10家公司的收入增速和净利润增速大于20%。

分析人士表示,多数半导体企业三季报业绩超预期,主要在于硅周期反转、5G创新周期以及华为供应链国产替代等因素影响。

医药

数据显示,医药指数今年以来上涨突破36%,在29个中信一级行业中排名第7位。机构认为,医药板块的成长性在A股的各行业中处于较高的水平,而估值仍然处于历史中值偏低位置。目前来看,医药板块或仍有较大的估值切换空间,龙头个股的选择也变得十分重要。

A

5G:

商用提振龙头业绩

景气度持续高涨的5G产业链再次迎来利好,商用进一步加速。本周末正值北京通信展览,三大运营商宣布5G商用正式启动,11月1日开启5G商用套餐。渤海证券分析师徐勇指出,这标志国内5G建设进入加速期,运营商的集采开始大量释放,产业链上的强相关公司获得业绩提升最重要的支撑,这也是通信业主线发展逻辑。在经过调整行情后,行业估值得到有效降低,相应的优质标的值得去逢低布局,即以成长为代表的行业龙头将是后续市场的关注重点。

国联证券分析师曹亮也表示,三大电信运营商在10月31日PT展开幕式上正式启动5G商用。从11月1日起,中国5G网络正式商用。从今年6月发放牌照到11月5G商用,中国5G发展速度快于国外。5G套餐预约人数突破千万,目前我国已开通5G基站8万多个,国内5G手机已经超过18款,中国有望成为全球最大的5G商用市场。

中国目前5G商业化脚步不断加快,华为获颁中国首个5G无线电通信设备进网许可,中国5G产业商业化加速,板块中长期向好逻辑不变。万联证券分析师徐益彬建议投资者关注光通信领域的中际旭创、光迅科技;通讯设备领域推荐国内设备龙头星网锐捷;所有主营业务均为5G建设核心料号的东方中科等。

潜力股精选

中际旭创成本优势突出

公司设计封装技术领先,100G、400G产品布局完整,量产能力业界首位,成本优势突出,客户关系紧密,依然可以维持较高增速。可以看到,全球数据流量依然呈现爆发式增长,光模块向400G升级2019年已经小批量,2020年将批量出货。东北证券指出,相比4G时期,5G承载光模块全面升级,网络架构演变增加中传环节,基站数量大幅增加,测算承载光模块整体市场达到百亿美元,相比4G大幅增长。公司2008年由3G无线光模块起家,如今战略回归电信市场,客户关系良好,凭借高速光模块封装能力,有望斩获较大份额,带来业绩增量。

东方中科成长天花板被打开

公司是中国科学院控股有限公司旗下东方科仪控股集团有限公司的控股子公司,是国内少数能够全面提供仪器销售、租赁、系统集成及相关技术服务的综合服务商。公司多年来深耕测试测量领域,在5G通讯、新能源汽车、工业电子、消费电子、科研院所等多个领域为客户提供有竞争力的产品。万联证券指出,5G的建设已经陆续开局,无论是在运营商、设备商、芯片商还是终端解决方案商都将迎来对测试设备模拟实验的大规模需求,公司成长天花板将迅速打开。除5G之外,中国向高新技术产业转型、新能源汽车普及等都将为公司打开成长天花板保驾护航。

烽火通信进入业绩增长阶段

公司从2016年启动5G核心技术预研,并以5G为契机,完成从芯片、模块、系统设备的端到端布局,经过多年的技术创新、产品开发和测试,公司5G承载解决方案已经达到商用条件,整装待发。作为5G光传输核心龙头,公司有望率先受益于5G新一轮传输网建设。长江证券指出,随着5G传输招标启动,行业高景气周期开启,预计公司2019-2021年业绩复合增速将稳定在20%以上。公司估值处于底部位置,配置价值凸显。考虑到未来3年公司重新进入快速增长阶段,同时叠加近期运营商传输设备招标及可转债批文有望近期落地,公司向上确定性强。

深南电路 PCB领域龙头企业

公司作为国内PCB领域龙头企业,2018年营收及人均产值方面均处于行业领先地位,公司在通信PCB、IC载板领域内的先发优质将持续发酵,龙头估值具备溢价空间。华西证券指出,在PCB板领域,将持续加强在5G通信领域研发和投入,保持公司的先发优势。整体来看,5G时代,高频高速PCB板的占比会显著提升,PCB制造的复杂程度和集成化水平预计会进一步提升,更考验厂商的技术成熟度以及与材料厂商的融合能力,公司具备多年与国际主流CCL供应商合作、融合能力,预计在5G时代,技术优势进一步凸显。

B

半导体:

设计类公司“国产替代”机会凸显

短期来看半导体已处于筑底阶段,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在。下游应用端以5G、新能源汽车、云服务器为主线,具化到大陆地区,有分析认为,“国产替代”是当下时点的板块逻辑,“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”。

根据SEMI公布的数据来看,在全球半导体周期性筑底的背景下,中国半导体设备销售额相对保持强势。另一方面,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司已于10月22日正式成立,未来将继续投向集成电路的设计、材料、制造、应用等细分领域,加速打造自主可控的产业链。整体来看,全球竞争格局集中,国产替代有望加速推进。

天风证券分析师潘暕指出,从公司的基本面已看到产业复苏的明显迹象,尤其是在设计领域。而二季度为产业的传统淡季,多家上市公司认为下半年的情况好于上半年,设计公司在三季度有望再次迎来戴维斯双击,制造、封测企业或实现业绩拐点。未来三年,在5G等创新大周期、贸易摩擦加速核心环节国产供应链崛起背景下,看好低估值、业绩增长趋势明朗、受益创新+国产化崛起的核心标的,持续推荐优质核心资产,建议投资者重点关注圣邦股份、卓胜微、兆易创新、紫光国微、长电科技、闻泰科技、北京君正等。

潜力股精选

圣邦股份完善产业链布局